随机指数

随机摆动指数也是一种常用工具。作为一种摆动指数，它也提供了超买和超卖状态的读数指示；也能揭示相互背离现象；还提供了一套比较短期趋势与长期趋势的机制。随机指数把最近的收市价格同一定时间范围内市场的总体价格范围进行比较，计算其相对位置。随机指数的数值处在0到100之间。当随机指数的读数较高时，意味着当前的收市价格在一定时期的整个价格范围中接近其上端的水平；当随机指数读数较低时，意味着当前的收市价在一定时期的整个价格范围中接近其下端的水平。随机指数的设计思想是，当市场向上运动时，收市价格倾向于接近上述价格区间的高点；当市场向下运动时，价格往往集中在上述价格区间的低点附近。

如何计算随机指数

随机指数的图表由两根曲线组成，它们分别是%K线和%D线。其中，%K线称为原始随机线，或者称为快%K线。这条曲线最为灵敏。%K线值的计算公式是：

其中，收市价=当前收市价；

N天内的最低价=N天内总体价格范围的最低价；

N天内的最高价=N天内总体价格范围的最高价。

公式中的数值“100”将公式的数值转化为一个百分数值。因此，如果今天的收市价与我们所研究的时间范围内的最高价一致，那么快%K值就等于100。上述的时间范围既可以选择为若干天，也可以选择为若干周，甚至可以选择为若干个日内时间单位（比如若干小时）。14、19、21个时间单位是几个较为常见的时间参数。

因为快%K线十分起伏不定，所以我们通常以这条线为基础，每三个数值计算出一个移动平均值，得出一条较为平滑的三时间单位移动平均线。这条%K线的三时间单位移动平均线就称为慢%K线。绝大多数技术分析师用这条慢%K线代替那条变化无常的快%K线。下一步，我们对这条慢%K线再进行一次三时间单位的移动平均，得到了慢%K线的三时间单位移动平均线，称为%D线。实质上，这条%D线是移动平均线的移动平均线。如果想要弄清楚上述%K线与%D线之间的区别，那么我们不妨把它们设想为一个双移动平均线组合，其中慢%K线相当于一条较短期的移动平均线，而%D线相当于一条较长期的移动平均线。

如何运用随机指数

前面曾经说过，我们可以按照几种不同的方式来使用随机指数。其中最为常见的用法是将它用来揭示相互背离现象。绝大多数技术分析师在应用随机指数时，既从相互背离这一方面来跟踪随机指数的变化，也注意其读数是否显示了市场的超买或超卖状态。

有些技术分析师还采用了另一种研读随机指数的方法。这种方法约定，当慢%K线向下穿过%D线时，构成卖出信号；当慢%K线向上穿过%D线时，构成买入信号。这一点与双移动平均线的用法有相似之处。在双移动平均线系统中，当较快的移动平均线向上穿越（或向下穿越）较慢的移动平均线时，就形成了买入或卖出信号。

随机指数也可以用来评估市场是否处于超买或超卖状态。绝大多数交易者认为，80%或更高的读数表示超买状态，20%或更低的读数表示超卖状态。举例来说，为了构成一个买入信号，需要满足以下三个条件：首先，市场必须处在超卖状态（随机指数的%D值为20%或更低）；其次，市场已经发生了正面相互背离现象；最后，慢%K线向上穿越了%D线。

如图14.6所示，10月23日一大早，在B处出现了一个小规模的看跌吞没形态。通常，这样的小型看跌吞没形态是不太重要的，但是一旦与随机指数相结合——我们看到随机指数正处在过度延展的市场状态，同时发生了看跌的交叉信号（这里较快的%K线向下穿越了较慢的%D线），这就给看跌吞没形态增加了更大的影响力。我们预期该形态在105美元的高点构成阻挡水平。后一天早晨，股票一度回升到104美元，但后继乏力，表明该阻挡水平维持完好。

10月25日，打开了一个大幅的向下的窗口。10月26日早晨，出现了一根中规中矩的锤子线。在锤子线之前的几个时段，我们曾经在随机指数方面看到一条试探性的筑底线索。具体说来，在10月26日早间，随机指数已经处于超卖区域（也就是低于20%）。同时，我们看到了随机指数发生看涨的交叉信号，较快的%K线向上穿越了较慢的%D线。就在随机指数的反转信号出现之后，我们很快得到了一个看涨的蜡烛图信号，也就是前面所说的锤子线。该锤子线作为支撑水平维持稳固。如果股票回落到锤子线的低点之下，那么尽管随机指数出现了正面的相互背离现象，我们也应当考虑降低多头仓位。

在图14.7中，10月初出现了一系列带有长下影线的蜡烛线。在10月12日所在的一周里，我们看到随机指数显示了超卖读数，接近20%，并且发生了看涨的交叉信号。这就增强了看涨的长下影线的意义，即股票行情正在趋于稳定。

图14.6 捷迪讯公司——60分钟蜡烛线图（随机指数）

图14.7 斯伦贝谢公司——日蜡烛线图（随机指数）

10月19日出现了一根近似十字线的蜡烛线，紧随在一根长长的白色蜡烛线之后。这将市场趋势从上升转为更加中性，因为这根十字线暗示市场已经“疲惫”了。在十字线之后，市场踩水了一阵子。后来，随着11月2日向上的窗口的到来，市场继续向高位推进。该窗口在11月2日所在的一周里发挥了支撑作用。在B处，11月6日和9日组成了一个看跌吞没形态，将当前趋势转向不那么坚挺。在该看跌吞没形态中，两根蜡烛线实体的尺寸差不多。通常，我们更希望看到看跌吞没形态中黑色实体的长度明显超过白色实体。这样才能表明空方从多方手中夺得了主导权。不过，在本例中，当看跌吞没形态出现的时候，随机指数同时出现了看跌的交叉信号。如此一来，将该看跌吞没形态与随机指数相结合，它便具备了额外的重要性。